Финансовая независимость

Вот я и говорю - если бы они все заткнулись навсегда, то финансовых кризисов было бы меньше, а индексы, может, росли бы побыстрее.

Они сначала продают, а потом начинают дудеть, что оно обязано упасть, люди тоже начинают продавать, и оно падает.

И они наживаются, нажива идет в основном на самых правильных, долгосрочных инвесторах, которые "купил и забыл".

Их деятельность носит общественно вредный характер. И уже немало американской братвы получило свои заслуженные сроки за манипулирование рынком и инсайдерскую торговлю.

Но им все неймется, шустрят без остановки.

"Нет такого преступления, на которое капитал бы не пошёл ради 300% прибыли"  Томас Джозеф Даннинг

Что-то давно ничего не писал. На российском рынке сижу в основном во флоатерах, хороших идей мало.

Вот решил в конце прошлой недели чуток акций купить: выбор пал на 3 компании

1. Astra - ОС для ПК вместо виндоус, думаю переход бюджетных организаций не остановит даже снятие санкций

2. Яндекс - большая экосистема и цена ниже чем несколько лет назад при том что все основные бизнесы, которые приносят прибыль остались у российского юр лица

3. HH - дефицит кадров в РФ надолго и компания главный бенефициар этого явления, цена тоже далека от пиков

Пишу редко. Большая загрузка на работах и много обменов стало. Идей на рынке мало. Из глобальных мыслей - инфляция в РФ будет большая и будет расти по известным причинам, значит доллар должен расти, сейчас НГ в Китае и спрос на валюту упал, но начиная со следующей неделе торговля с Китаем будет оживать и доллар думаю снова будет расти. Взял примерно на половину российского портфеля фьючей на доллар от мартовских до сентябрьских.

Взял примерно на половину российского портфеля фьючей на доллар от мартовских до сентябрьских.

С баксом жестко получилось.

 snow_on_the_beach, 

Да, не очень приятно, но сейчас увеличил долю до полной стоимости портфеля и взял уже декабрьский фьюч. Верю в 110+ к концу года, инфляция никуда не делась, американские санкции сейчас фактически ослабли на экспорт (за их выполнением следят уже не так пристально) и думаю проблем с экспортом нефти в ближайшее время не будет, а вот сальдо внешнеторгового баланса России бьет антирекорд каждый месяц (профицит между экспортом и импортом уменьшается).

P.S. Это не значит что в ближайшее время мы не увидим скажем 80 за доллар, но на дистанции шансов нет, инфляция в России и США это сейчас разные величины.

Какая прибыль в процентах тебя лично устраивает ?

Mongoose @ 24.02.25 

 snow_on_the_beach, 

 

Да, не очень приятно, но сейчас увеличил долю до полной стоимости портфеля и взял уже декабрьский фьюч.

Не слишком понятно, зачем ты фьючерсы покупаешь с такой бешеной ставкой, не проще ли в приложении банка купить те же доллары?

Стоимость валютного фьючерса = рыночные ожидания + разница в ставках рефинансирования.

Покупая фьючерс на доллар ты как бы берешь взаймы рубли, покупаешь на них доллары и эти доллары отдаешь взаймы.

Когда продашь фьюч, то будут обратные транзакции - возьмешь доллары из взаймы, купишь на них рублей и  отдашь свои долги по рублям.

Вот только рубли ты берешь взаймы под 21%, а доллары отдаешь взаймы под 4.5% , разница в вставках = 16.5 % и эти проценты идут из твоего кармана.

Например, возьмем июньский фьюч 2025 , он по аску стоит 91.469   

А июньский фьюч 2026 по биду стоит 107.606 

107.606 = 91.469 + 18%   То есть рынок предполагает рост на 1.5% плюс  разница в ставках 16.5%  , таким образом и получаются 18%

Это грубо, на пальцах, но приблизительно да.  Покупая фьючи на доллар, ты теряешь 16.5% годовых.

А чувак который просто покупает доллары в приложухе сбера или альфы, он потеряет 8% на спреде бид-аск.

Чтобы ты оказался в плюсах, тебе надо, чтобы рубль падал быстрее, чем дифференциал ставок.

Не знаю выиграете ли вы оба или проиграете, но в любом случае по итогу он будет богаче тебя на 8.5% годовых.

Вот я и спрашиваю - зачем так?

HuanXIV @ 25.02.25 

Не слишком понятно, зачем ты фьючерсы покупаешь с такой бешеной ставкой, не проще ли в приложении банка купить те же доллары?

фьючерсы ты можешь купить под залог имеющихся активов. То есть по простому - ты можешь имея 1 000 000 рублей на счету купить акций Сбера на 1 000 000 рублей и еще взять фьючерсных контрактов на 1 000 000 рублей, при этом не платя никаких комиссий за плечи/займы.

Если купить просто доллары, то экспозицию на условный Сбер из примера выше ты потеряешь.

Ты можешь покупать под залог чего угодно, главное, что дифференциал ставок ты все равно уплатишь.

Эти деньги платятся независимо от залога, ты о чем?

Вот посмотри на ММВБ

Например,  июнький фьючерс 2026 года Si-6.25 стоит 91 469  А июньский фьючерс 2026 года Si - 6.26 стоит 109 403 . Разница во фьючерсах и есть дифференциал ставок + рыночные ожидания = та сумма, которую ты заплатишь.

Например, фьюч на завтра стоит щас 87.97

Если ты сегодня купишь фьюч на июнь 2026 года, и если доллар за этот год волшебным образом замрет, и никуда не будет двигаться, то ты потяершь 109.403 - 87.97 = 21.46 или  24 %  

24%  это дифференциал ставок (за год и 4 месяца это 22% ) + рыночные ожидания (рост на 2%)

Прикольная инвестиция да. Ты вложился в доллар. Доллар ничего не сделал, не вырос и не упал, остался в нулях. А ты потерял 24% от своих денег. А если доллар вырастет до 100, то есть на 15%, то ты потеряешь 9%

Еще более прикольно. Ты вложился в доллар, доллар нехило вырос, а ты нехило потерял.

Ты понимаешь природу этих потерь?  

А я обьяснил. Дифференциал ставок. 

Причем потеряешь ты (повторюсь, это важно) независимо от того, что ты там оставил в залог.

HuanXIV @ 25.02.25 

Ты можешь покупать под залог чего угодно, главное, что дифференциал ставок ты все равно уплатишь.

Эти деньги платятся независимо от залога, ты о чем?

Все верно, но это не отменяет того что через фьючи ты можешь получить экспозицию на доллар, не выходя из текущих позиций по рынку. Но это не бесплатно, ты за это платишь контанго в 20%. Взять плечо у брокера будет дороже, потреб кредит наверное тоже(хотя это я не проверял, но по логике потреб кредит должен быть дороже чем ставка рефинансирования).

Есть ли другой, более выгодный способ получить экспозицию одновременно и на акции Сбера и на валюту?

Возможно , более дешевого способа торгануть долларом на ЗАЕМНЫЕ и нет.

Но когда контанго 20% , то вероятность успеха крайне низкая. 

Можешь составить програмку, которая анализирует курс доллара и находит моменты, когда за 10 месяцев курс доллара подпрыгнул на 20 %, ну найдет она что-то типа 5 - 7 раз за 30 лет, то есть раз в 4 года.

Учитывая, что последний раз был не так уж и давно, шансы на повтор невелики.

А 20% контанго это хуже чем 50% рейк имхо.

Azi @ 25.02.25 

фьючерсы ты можешь купить под залог имеющихся активов. То есть по простому - ты можешь имея 1 000 000 рублей на счету купить акций Сбера на 1 000 000 рублей и еще взять фьючерсных контрактов на 1 000 000 рублей, при этом не платя никаких комиссий за плечи/займы.

 

Если купить просто доллары, то экспозицию на условный Сбер из примера выше ты потеряешь.

А можно под залог активов и без комиссий купить вечных фьючей (сбер или индекс мосбиржи) в лонг и одновременно 3 месячных, которые дороже вечных на тоже количество в шорт, а потом в дату расчета цены сойдутся и мы фиксируем прибыль в 18% годовых с бесплатных заемных денег? или там есть скрытые комиссии?

Конечно, скрытые комиссии есть.

Вечный фьючерс - он на самом деле не вечный,  а завтрашний. Просто завтра его продают и покупают послезавтрашний, а послезавтра продают и покупают после-послезавтрашний. То есть по сути вечный фьючерс - это постоянный ролл-аут ежедневного фьючерса.

Поэтому дифференциал ставок, о котором я говорил, в трехмесячных фьючерсах выплачивается сразу при покупке 

А в вечном фьючерсе он выплачивается каждый день потихоньку в момент роллаута.  И неподготовленные пользователи его не замечают, а он есть.

И, как всегда на финансовых рынках, человек получает профит от дифференциала ставок, чуть меньше чем платит за дифференциал ставок.

Поэтому если ты купишь в лонг вечный фьючерс и одновременно продашь в шорт на ту же сумму любые далекие фьючерсы, то ты будешь не в гарантированной прибыли, а в гарантированном убытке.

HuanXIV @ 27.02.25 

Конечно, скрытые комиссии есть.

Спасибо

Все дело в зашитом плече фьючерса. Вот допустим у тебя портфель 100кк рублей. Ты покупаешь декабрьских фьючей на 1кк баксов по 100к рублей за 1к USD. Чтобы купить на 1кк тебе понадобится примерно 16.5кк рублей (плечи немного разные для разных фьючерсов, но примерно от 16,5% до 18% стоит фьюч) А на оставшиеся 83,5кк ты покупаешь облигации под 25% годовых. Это принесет тебе до декабрьского фьюча примерно 17,4кк рублей, а декабрьский фьюч дороже текущего доллара примерно на 12%. Комиссии кстати за покупку/продажу фьюча всего 1 рубль за 1 контракт. Операции с фьючом становятся невыгодными когда разница между стоимость фьюча и текущим курсом доллара больше текущей ставки по облигациям. До всех кризисов годовой фьюч был дороже текущего курса примерно на ключевую ставку, но сейчас это не так, возможно из-за того что рынок равняется на ставку по ОФЗ, а не на ключевую ставку.

Mongoose @ 04.03.25 

Комиссии кстати за покупку/продажу фьюча всего 1 рубль за 1 контракт.

куда делась биржевая комиссия почти 5р?

barbeysize @ 06.03.25 

куда делась биржевая комиссия почти 5р?

Возможно брокер ее берет на себя? Я смотрел свои комиссии, у меня даже меньше получается

в смысле берет на себя? платит что ли сам? от себя брокеры разве что могут сверху накинуть, как например тиньк с его 0,05%, которые включают все, а по факту 10х. у финама комиссия 90 копеек, но это брокерская. комиссию биржы ты платишь бирже независимо.

barbeysize @ 06.03.25 

куда делась биржевая комиссия почти 5р?

да, скорее всего она тоже есть, ее просто не пишут в приложении, но в любом случае это мизер по сравнению с акциями. 6 рублей с контракта на 100.000 примерно.