AlexOm: Дневник профессионального бэкера

Gore @ 15.11.2015
Перечитай мой пост (не первое предложение, а весь). Не вырывай предложение из контекста. Ты пытаешься объяснить вещи, которые уже объяснены раньше.

Maddy @ 17.11.2015
Зарегистрировался на макропокере, подтвердил регистрацию как по кнопке, так и по ссылке в письме, но все равно не работает тестовый поиск и вверху страницы надпись "Для доступа ко всем данным и функциям портала необходимо подтвердить Email". Перезагрузка, вход\выход в аккаунт не помогают. Кнопка Support не работает.

AlexOm @ 19.11.2015
Потребуется консолидация всего сообщества, а не "актива" из 500 человек.

sandr1x @ 19.11.2015
94кк, КАРЛ!11

AlexOm @ 19.11.2015
94 миллиона долларов (на горизонте года)

AlexOm @ 19.11.2015
Свели всю аналитику. Результат неприятно удивил.

Старзы забрали у игроков по меньшей мере 94 миллиона долларов (на горизонте года), увеличив тем самым чистый собираемый рейк (рейк - рейкбек) примерно на 14 процентов.

AlexOm @ 19.11.2015
Свели всю аналитику. Результат неприятно удивил.

Старзы забрали у игроков по меньшей мере 94 миллиона долларов (на горизонте года), увеличив тем самым чистый собираемый рейк (рейк - рейкбек) примерно на 14 процентов.

Felixillo @ 19.11.2015
а можно уточнить, полученное значение учитывает повышение РБ для статусов ниже СН ?

nwDanon @ 19.11.2015
Откуда вы такие беретесь.

AlexanderR @ 19.11.2015
т.к. если бы на самом деле было увеличение рейкбека для всех статусов ниже SN, это было бы непременно отражено на сайте старсов.

Khishtaki @ 10.11.2015

Вначале факты, потом выводы.

1. выручка за 3й квартал составила $243,75m (здесь и далее все канадские доллары пересчитаны в американские по текущему курсу, это не совсем точно, но для приблизительных выводов - годится). Из них выручка от покера составила $210m. По разным оценкам выручка от покера в 3кв прошлого года составляла от $222m до $225m, таким образом выручка от покера в сравнении с 3кв. 2014г упала на 5,4%-6,7%. Однако выручка от казино перекрыла падение, так что общий рост выручки составил 8%.
2. За 3й квартал количество уникальных игроков в покер на ПС составило 2,07млн.
3. Амайя поддерживает программу выкупа своих акций на бирже Торонто. Выкупает и погашает, когда есть свободный кэш. Пока там прошли слёзы - всего было выкуплено на $34m. Программа продолжает действовать, но, думаю, судя по сегодняшнему падению, на сегодня её приостановили. Программа выкупа не носит обязательного характера, Амайя сама решает, когда, сколько и почём выкупать.
4. Амайя активно сокращает свои долги. За период с 1 августа 2014г. по 30 сентября 2015г. Амайя сократила общий долгосрочный долг с $3.13bln до $2,6bln.
5, Ожидаемая годовая выручка Амайи составляет примерно $981m, EBITDA - $392m
6. (возможно - главный факт). Амайя регистрирует проспект эмиссии, который позволит ей выпустить ценных бумаг на сумму до $3bln (что сопоставимо с её текущей капитализацией). Условия размещения и тип бумаг - на усмотрение Амайи, бумаги могут быть как долговыми, так и акционерными.

Теперь умозаключения.

1. Падение выручки от покера пока скорее не носит критического характера: понятно, что когда вы ввели в клиент кнопку "казино", то часть игроков уйдут туда. При этом само введение коммерчески оправдано: рост выручки от казино более чем в два раза превышает падение выручки от покера.
2. Тут важно понимать, что под выручкой понимается собранный рейк в покере и нетто-отъём денег в казино. Для покера это безусловно минус. Раньше фиши депозитили и играли только в покер, проигрывая часть своего депозита регам, а большую часть отдавая старзам в виде рейка. Теперь часть фишей депозитит и проигрывает в казино, отдавая весь депозит старзам. Т.е. "кормовая база" покера сократилась, но при этом Амайя видит, что падает её выручка от покера, и хочет это падение прекратить. Прекратить его за счёт роста объёмов игры ей пока не удаётся, поэтому остаётся только прекратить его за счёт уменьшения рейкбека. В этом смысле действия Амайи по снижению рейкбека имеют пусть извращённые, но логичные коммерческие основания.
3. Годовая ЕБИТДА Амайи принципиально не выросла и если на момент покупки отношение долга к ЕБИТДА составляло почти 8, то на сегодня оно составляет 6.6. Однако тут, на мой взгляд, важно не сокращение отношения как такового, а тот (предполагаемый мною) факт, что когда Баазов брал деньги, он предоставлял кредиторам расчёты и планы по более быстрому росту ЕБИТДА и соответственно более быстрому сокращению этого отношения. Это нам кажется с нашей колокольни, что Амайя - незыблемый столп и лидер индустрии, а по меркам консервативных западных инвесторов - это сомнительный и мегарисковый проект, почти венчур. Для такого проекта просто взять долгов на 8 годовых ЕБИТД невозможно, наверняка существуют серьёзные ковенанты по этим долгам, в которые по моим ощущениям Баазов на данный момент не вписывается. Отсюда и излишняя резкость в "прижимании регов", и этот проспект эмиссии на 3 миллиарда (возможно, придётся выпускать ещё акций и частично конвертировать долг в них - естественно, на кабальных условиях для текущих акционеров, во исполнение ковенант - отсюда возможно и сегодняшнее падение акций). В целом конечно Старзы были куплены слишком дорого, и надо срочно наращивать выручку, чтобы это дело оправдать.
4. Серьёзного риска банкротства всей компании (с точки зрения сохранности клиентских средств) я на данный момент не вижу - долг плохой, но не смертельный. Риски размывания текущих акционеров и продолжения падения акций - существуют, но большинства покеристов не касаются.
5. Баазову не до шуток. И то, что он делает - это движение по той траектории, которую он считает единственно возможной. Это не означает, что не надо протестовать и отстаивать свои интересы. Это также не означает, что нам не удастся добиться каких-то послаблений. Но это означает, что нынешние действия старзов продиктованы не просто желанием побольше заработать, а именно соображениями, которые они для себя считают соображениями выживания их бизнеса.
6. Это с одной стороны осложняет борьбу, но с другой - упрощает. Амайя уязвима, её слабыми местами являются огромные долги и публичные акции. Это необходимо использовать, и я подумаю, как это лучше сделать. В крайнем случае - обанкротим эту Амайю нахрен, Баазова посадим в тюрьму, а на обломках воздвигнем новый рум с блекджеком и шлюхами без букмекерок и слотов. Надо будет только в нужный момент всем вывести банкроллы, чтобы не прилипнуть...